第65回 日本株は、米国株の下げ止まり待ちか 10月30日
浜口です。まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2023年10月16日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が2週間後、株価が10月13日時点、右はその2週間後、株価が10月27日時点のデータです。
この二週間の断面で見れば、銀行株・商社株とも下落していることがわかります。背景には米国株の下落に引きずられたことがあると考えます。この点、後述します。
ここ2週間で私が行った売買ですが、日々、総合商社・メガバンクなどでデイトレを行い、今年に入り負けなしです。ただしここもと、小枚数で行っている点に注目してください。10月後半にかけては、これら銘柄も米国株下落の影響を受ける可能性が避けられず、従い、リスクは低く抑えるべきと判断したからです。
日本株の相場観については、長期的には今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
一方で当面の間は、下落基調にある（少なくとも上昇基調にはない）米国株の影響を受けてしまう。その点には注意が必要でしょう。
以下にお示しする10月27日時点の 8316 三井住友FG の株価推移からも見て取れますが、同銘柄は長期トレンドこそ右肩上がりを維持していますが、9月半ば以降は調整局面となっています。
三井住友フィナンシャルグループ
前回の当ブログで「米国10年債金利が上昇した影響から、日米ともグロース株株価は大きく下落、その損を埋めるべく、評価益になっていた銀行株等のバリュー株も売られるという負のスパイラルが日米株式市場で発生した」と書きましたが、この傾向は、足元でも続いていると思われます。「米国株の特にグロース株は二番底を迎える可能性もあります」とも書いていますが、どうやらこの考えは甘かったように思われます。やはり後述します。
このような中、日本株の当面の焦点は、2023年中間決算発表になると考えます。8316三井住友FGの決算発表日は11月15日ですが、順当にいけば好決算が期待され、当面の日本株はなお不安定な株価が想定されるものの、特に当ブログで説明している銘柄群については、徐々に右肩上がりのトレンドを回復するものと考えます。
さや取りについては、今回は特筆すべきものはないので、割愛させていただきます。というより、デイトレがあまりにも儲かるので、さや取り用の信用枠まで使っているというのが実際のところです。
日本株は、米国株の下げ止まり待ち
さて、ここからは今回のテーマである「日本株は、米国株の下げ止まり待ち」について。
NYダウ
このグラフは、最新の、つまり10月27日時点のNYダウの日足です。10月初頭につけた安値に対しこのたび二番底をつける動きが期待されましたが、残念ながらそうはなりませんでした。下値模索と言わざるを得ません。日本株、特に当ブログで紹介している銘柄についてはこのような動きになっていませんが、やはり間接的に、NY株式の影響を受けざるを得ない。NY株式の下落については、ここもとの米金利の上昇、加えて本格化してきた米上半期企業業績発表結果が背景にありますが、「相場は相場に聞け」の格言を踏まえれば、株価が下げ止まったとは言えない。どこで下げ止まるのか。それを注視していく展開にならざるを得ない。そう考えます。
当ブログを見ながら株式市投資をしている方の多くは、買い玉に利が乗っていると思います。その分については、ほったらかしで問題なしです。ただしレバレッジをかけている分がもしあるとすれば、それはポジション縮小を検討することをお勧めします。
いずれかの時点で相場が底入れしたら、そこから買いで入り直せば良い。株式投資なんて、それだけの話です。
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
第64回 日本株を買っていれば、外貨建て資産を持っていなくても良い 10月16日
浜口です。まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2023年10月2日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が2週間後、株価が9月29日時点、右はその2週間後、株価が10月13日時点のデータです。
この二週間の断面で見れば、銀行株・商社株とも上昇していることがわかります。ここ二週間は特段材料がなかった中、断面でみると、このような株価で着地したという印象です。
ここ2週間で私が行った売買ですが、日々、総合商社・メガバンクなどでデイトレを行い、今年に入り負けなしです。
日本株の相場観については、今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
また一部で、「半導体関連株が上昇に転じるのでは？」という声も聞こえてきます。たしかにここのところ、上昇している銘柄も散見されますが、基本的に金利上昇局面にある中、グロース銘柄・半導体関連株の継続的な上昇は見込みづらいし、そもそも、現在当ブログで紹介している投資している銘柄群から手を広げる必要性に乏しいと、私は考えます。
また9月半ばから10月第一週にかけ、日本株が全体として下落する局面がありました。それは以下にお示しする8316三井住友FGの株価推移からも見て取れますが、この期間は米国10年債金利が上昇した影響から、日米ともグロース株株価は大きく下落、その損を埋めるべく、評価益になっていた銀行株等のバリュー株も売られるという負のスパイラルが日米株式市場で発生したことが背景にあります。この負のスパイラルは一週間程度で終了したと現状は認識されますが、今後も再度発生する可能性はあるので、注意は必要です。米国株の特にグロース株は二番底を迎える可能性もあります。
このような中、日本株の当面の焦点は、2023年中間決算発表になると考えます。8316三井住友FGの決算発表日は11月15日ですが、順当にいけば好決算が期待され、当面の日本株はなお不安定な株価が想定されるものの、特に当ブログで説明している銘柄群については、徐々に右肩上がりのトレンドを回復するものと考えます。
本件に関しては、私は個人で書いているブログで以下のように注意喚起したものの、すぐにそれを改めるようなコメントを現状していますが、当面、注意は必要と思われます。
10月6日付 【重要】現状は「相場のヒステリー」なんだよな・・・
10月11日付 【重要】「相場のヒステリー」は収まりつつあるのか
さて、以下は8316三井住友FGの過去6か月の推移、株価は10月13日時点の日足です。同銘柄に関し、「株価は趨勢的に上昇トレンドが続く」というシナリオに変化なしです。三井住友FGは、上半期決算発表段階で自社株買いを検討すると公表しており、三菱商事のような株価上昇の楽しみは、秋にかけてやってくると現状、期待しています。
三井住友フィナンシャルグループ
さや取りについては、今回は特筆すべきものはないので、割愛させていただきます。というより、デイトレがあまりにも儲かるので、さや取り用の信用枠まで使っているというのが実際のところです。
日本株を買っていれば、外貨建て資産を持っていなくても良い
さて、ここからは今回のテーマである「日本株を買っていれば、外貨建て資産を持っていなくても良い」について。
国内企業の多くは米国、そしてここもとの経済成長率の高いインドなど、海外で稼いでいる部分が高まっているのが現状です。この点については、全世界にビジネス展開している総合商社については容易にイメージできると思いますが、銀行も同様です。一例ですが、8316三井住友FGのケースを。
これは同FGの中の三井住友銀行の2022年度決算発表資料の一部です。左の棒グラフ二つは、同行の2021年度、2022年度の利益内訳を示しています。この中でグレーの海外部門の比率にご注目ください。
この数値を用いて割り算をすれば、2021年度の海外部門の利益比率は13.4%、一方で2022年度のそれは18.4%と高くなっていることがわかります。同行は今年上旬、インドのリース会社に2,000億円の出資を行う等、海外展開の比率を加速させていますし、今後も海外での利益比率は趨勢的に高くなっていくと思われます。ちなみに為替前提は120円/ドルであり、足元の円安傾向を鑑みれば、11月15日に発表される今上半期の業績は、上方修正必至と考えます。
ここもとの趨勢的な円安に対し、ドルを持っていないことに対する不安を持ている向きもいますが、この状況においては、「日本株を買っていれば、外貨建て資産を持っていなくても良い」ことについて、この事例でご理解いただけるものと考えます。なお、この決算資料全体は、
ここに置かれています。
8316三井住友FG 2022年度決算 投資家説明会
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
そろそろか・・・7205日野自動車のアナウンス 10月02日
浜口です。まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2023年9月18日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が2週間後、株価が9月15日時点、右はその2週間後、株価が9月29日時点のデータです。
この二週間の断面で見れば、銀行株・商社株・日本製鉄とも下落していることがわかります。9月28日は3月決算企業の中間配当権利落ち日であり、日経平均でみると240円程度下落する要因があったこと、また3か月ごとにアセット・アロケーションが見直されるGPIFの資産比率について、ここもと上昇した日本株、その中で顕著に上昇した銀行株・商社株・日本製鉄などに売却ニーズが発生したことなどが背景にあると思われます。
ここ2週間で私が行った売買ですが、日々、総合商社・メガバンクなどでデイトレを行い、今年に入り負けなしです。
日本株の相場観については、今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
また一部で、「半導体関連株が上昇に転じるのでは？」という声も聞こえてきます。たしかにここのところ、上昇している銘柄も散見されますが、基本的に金利上昇局面にある中、グロース銘柄・半導体関連株の継続的な上昇は見込みづらいし、そもそも、現在当ブログで紹介している投資銘柄群から手を広げる必要性に乏しいと、私は考えます。
さて、以下は 8316三井住友FG の過去6か月の推移、株価は9月29日時点の日足です。同銘柄に関し、「株価は趨勢的に上昇トレンドが続く」というシナリオに変化なしです。シリコンバレー銀行ショック前の高値を更新して来た状況であり、期間は趨勢的に上昇を続け、10,000円を超えていくことをイメージしています。三井住友FGは、上半期決算発表段階で自社株買いを検討すると公表しており、三菱商事のような株価上昇の楽しみは、秋にかけてやってくると現状、期待しています。
三井住友フィナンシャルグループ
さや取りについては、今回は特筆すべきものはないので、割愛させていただきます。というより、デイトレがあまりにも儲かるので、さや取り用の信用枠まで使っているというのが実際のところです。
そろそろか……7205日野自動車のアナウンス
さて、ここからは今回のテーマである「そろそろか……7205日野自動車のアナウンス」について。
日野自動車については、今年の1月、過去20年来の排気ガスのデータ改ざん不正問題が発覚して株価が急落しました。その後私はこの銘柄を購入し、個人投資家向け説明会に行ってきました。国土交通省からはこれに該当するエンジンが乗っかっている2トントラックの製造中止の指示があったものの、いつか本件の再発防止策が国土交通省に認可されれば、足元で落ち込んでいる業績は急回復、株価も元に戻ると考えたわけです。その辺は2月6日付け当ブログでも一部紹介していますが、こんなやりとりがありました。
浜口：国土交通省が日野自動車の業務改善命令を受け入れて、日野自動車が元に戻るのはいつと考えますか？
日野自動車の社長：それは国土交通省が決定することであり、私自身が言及する立場にはないが、個人的には、1年先ぐらいだろうと考えています。
10月を迎えた今、年内というと10月〜12月の3ヶ月ですから、日野自動車の社長の言う通りになれば、ぼちぼち国土交通省からハッピーなニュースが発表されてもおかしくない。暴落前の株価は1,100円前後でしたが、その後三菱ふそうとの合併が決まったから、ライバルであるいすゞとの比較でシェア拡大が見込まれることを背景に＋α部分が発生、1,200円位の株価は期待できるんじゃないか。そもそも、三菱ふそうとの合併が国土交通省により認可されたのだから、関係も悪くないのではないか。そう考えます。
本件は本来の高配当利回り銘柄に投資をする趣旨とは異なりますが、コア・サテライト戦略のサテライト部分の投資として、ここから株価上昇が期待できるのではないか。要は国土交通省の発表待ち、そろそろ楽しみなタイミングが来たのではないかと考えています。
ご参考まで、以下は、日野自動車の過去5年間の月足です。
日野自動車（月足）
以下、参考になると思われる私個人のブログを紹介します。
ここで重要な点を。今回の動きは、国土交通省に対し日野自動車提出した排気ガス不正問題に対する再発防止策を承認したことを反映しているわけではないこと。
あと、トヨタとダイムラーの提携の中での出来事という点もびっくりですね。スケールがデカいって。
ついにやってくれたな！7205日野自動車
昨日、日野自動車の個人投資家向け説明会に行ってきました。
私は、国土交通省が日野自動車の業務改善命令を受け入れて、日野自動車が元に戻るのはいつか？と質問をしました。
【好印象】7205日野自動車の個人投資家向け説明会に参加してきたけどな
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
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